进入4月下旬，保险公司今年一季度偿付能力公告已陆续披露。据北京商报记者梳理，截至5月8日，共161家保险公司披露了今年一季度偿付能力公告，其中83家为财产险公司，78家为人身险公司，国寿养老、新华养老等专业养老险公司也首次披露一季度偿付能力报告。

进入2023年以来，保险行业各项转型成效初显，整体而言，保险公司无论是保险业务收入还是净利润增速都表现出不错的水平。不过，高光背后亦有隐忧，在人身险板块，各家公司的“贫富”差距在不断拉大。在财产险板块，综合成本率未来也有抬升的可能。

人身险公司盈利回暖，“马太效应”加剧

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受渠道端代理人改革深化及负债端投资收益影响，2023年一季度人身险公司整体业绩回暖明显。

据北京商报记者统计，一季度披露偿付能力报告的78家人身险公司合计实现净利润537.94亿元，较2022年同期多赚59.12亿元，增速达到了12.34%。其中，有44家险企实现盈利，34家保险公司为亏损状态。

保险业务方面，由于国寿养老、新华养老和人保养老三家专业养老险公司未披露保费情况，其余75家人身险公司合计实现保费收入1.306万亿元，按可比口径增长4.78%。

一季度人身险公司保费净利润双增给了市场惊喜，但也需要看到，行业盈利主要由少数头部险企贡献，人身险公司“马太效应”依旧显著。

数据显示，寿险业“老七家”（国寿寿险、平安人寿、太保寿险、新华保险、太平人寿、泰康人寿、人保寿险）合计实现净利润516.6亿元，占据全部人身险公司盈利规模的96%。

为何人身险公司“贫富”差距在不断拉大？首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示，这是因为中小公司在市场处于相对劣势地位，一般会采用更激进的市场策略，受市场利率持续走低的冲击更大。同时，很多中小公司都希望能够快速扩大业务规模，因此更依赖银保渠道，后疫情时代个险渠道恢复也必然对这些公司产生冲击。

北京工商大学经济学院副院长宁威也表示，这可能与中小公司的营销机制有关，相较于大型险企的个险渠道，中小险企更为依赖高成本的中介渠道。

谈及未来的市场走势，宁威指出，如果中小险企不改变现有发展模式，这种“马太效应”会越来越明显。李文中则认为，在短期内这种分化肯定还会持续。不过，如果外部环境得到进一步改善，整个寿险行业步入持续增长期，中小公司的经营绩效也应该会有明显改善。

财产险盈利规模处于高位，赔付率恐抬升

一季度随着经济回暖、资本市场复苏，财险公司也维持了高增长态势。

北京商报记者统计发现，一季度83家财险公司共实现净利润170.05亿元，同比增长约6.3%。其中，57家公司实现了盈利，26家公司表现为亏损。

有行业交流数据显示，170亿元的盈利规模仅次于2021年的189亿元，属于行业次新高水平。

从保费收入情况来看，83家财险公司一季度共实现保费收入4639.81亿元，为两位数正增长，增速达到了11%。综合来看，有62家公司实现了保费收入的同比正增长，达成净利润正增长的公司有42家。

对于一季度财险公司的保费、净利润双增，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对北京商报记者分析称，一方面是企业生产、社会生活已经恢复正常，财产险相关业务也恢复到正常状态；另一方面，消费者对经济增长的信心也在增强。此外，净利润的回升主要是投资收益回暖，大多数公司投资相较于去年有明显改善，拉动了净利润回升。

数据显示，83家财险公司的综合投资收益率均为正，这意味着整个行业几乎全都实现投资端盈利。其中，68家公司综合投资收益率较去年同期有所提升，也就是说，超过八成的公司较2022年同期综合投资收益率实现上涨。

“财险去年已经走出调整期并实现较快增长，今年会得益于这种趋势的延续。”李文中表示，虽然疫情防控政策调整之后经济明显恢复，中央强调“积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力”。这为财险业的发展提供良好的外部环境与机会。

不过，从长期趋势来看，财险公司综合成本率未来有抬升的可能。周瑾表示，实际上，2022年财产险公司受疫情影响赔付率下降，属于短暂的不可持续因素。今年随着社会生活恢复正常，未来财险业务的赔付率有上升的可能。宁威则指出，分季节来看，由于雪天和水灾影响，冬天和夏天风险相对更高，赔付率也会随之升高。

对于未来的赔付情况，“财险一哥”人保财险在偿付能力报告中也提到，由于经济活跃度大幅提升，加之赔付率较高的新能源车渗透率逐步加深，公司车险业务面临较大压力和不确定性。此外，全球变暖趋势进一步加快，极端气候更加频繁，影响逐渐加强，对公司发展和盈利造成一定冲击。

北京商报记者 陈婷婷 李秀梅